恒大目前是被广东四家国企托管，也是国家房价下行***风险软着陆的一个措施。
恒大在当前形势下，实现自救的可能性不大，首先是缺钱建设，其次是建了也不一定有人买，再者当地政府都不愿大幅降价，因为这会产生更大的市场恐慌。
恒大负债近2万亿，几乎都是投在近800个楼盘内和2亿多平土储上。目前陆续复工500多个楼盘，147个楼盘已交付，当然还有200多个楼盘依然停工。多条政策显示，保交楼才是今后的重点，也是体现民生为重。
之前赚的钱，有股东分红，有股民分红，有员工奖金，也有员工工资，所以开销比较大，还有国家税收，还有捐款，还有足球队，还有一些汽车开资，恒大冰泉，恒大粮油都是开销，所以说花钱地方太多了！
企业还有很多银行贷款，还有很多利息，还有涂土地储备情况，都是要花钱的，还有无数个恒大文化旅游城项目，投资，尤其海南海花岛恒大真的是没少投资，有些项目在亏本生意，你信不信吗？恒大地产赚钱。恒大物业赚钱，但是恒大汽车，恒大足球都是赔钱买卖！
这次全国更多项目停工，影响不好，但是恒大发布了，保楼令，军令状，按时完工，交房，很多项目停工，老百姓对恒大信息不足，导致了恒大售楼部销售额下滑严重，这就是集团公司的情况！
但是对于蒙哥来说。还是希望恒大能挺过些，挺过艰难的一关，从新给老百姓信心。把房子盖起来，按时交工，老百姓口碑还是有的！这就很不错的！
许老板如果不跟马宝去玩什么坑人的金融游戏，也不至于有今日之囧。但国家英明，及时审查否掉了马宝一伙的阴谋，使中国金融得健康发展。一个想榨干人民的企业，倒了也就倒了，没什么遗憾，挺起华为这样的企业，才是国人之幸！国家之幸！
2015年以前，地产从黄金期，到2018年，过渡到白银期，在国家高速发展的大背景下，房地产可为一枝独秀，早期拿地成本低，房地产商都学李嘉诚，土地拿下来先捂着，过上个三年五载，在逐步开发，一期比一期卖的贵，房地产经过早期的野蛮生长，几乎让所有的房地产商挣得盆满钵满，也让那些早期炒房客挣得盆满钵满，随着中国的经济从高速发展，转换到高质量发展，这一时期，经济属于波动较大，增长放缓，逐年推高的地价，地王频现，甚至会出现，面粉比面包还贵的现象，那房地产商为什么还要拿地呢？因为不拿地就贷不到款，没有后续的资金进入就填不了前期留下的坑，周而复始，直到把自己玩死，由于前几年的房产生意很好做，钱来的太快，很多大型的房地产企业，纷纷开始，多元化发展，成立集团，哪热门就凑哪去，光伏，新能源车，文化娱乐，旅游，赛事转播，甚至买下足球队，买下俱乐部，有钱就好，什么都买，管它价值如何？最后搞得一地鸡毛，2015年，标志性的中国企业出海年，到欧洲到美洲，见到什么买什么，也不认真做分析，有钱就豪买买买，俗话说得好，凭实力挣来的钱，也凭实力输回去，出来混，终究要还的，房地产企业给我们的启示是，一个企业做大到一定规模时，先要稳住自己的基本盘，要深耕自己的主营业务，细分市场，做到差异化经营，成立集团是必然，应先从最容易的入手，入手房地产企业上下游，形成一个闭环，如并购，钢筋水泥生产企业，物业管理公司，资产管理公司，信托公司，保险公司，设备租赁公司，等整个基本盘稳定再向外扩张，生存的概率会大一点
最后再来谈谈钱都去哪里了？
简单从一个销售部的经理，一年的收入就几百万，依此顺序往上推，总经理，董事长，没有几千万打底，工资占了大头，贷款囤地，每个月还银行的利息占了大头，逐年推高的地价，已无利可图，企业无序的扩张，消耗了企业大量的流动资金，增加了企业全要素成本
收入不代表盈利。要知道恒大半年的盈利也就壹佰亿多一点，也就是说剩下六千亿都是成本啊。恒大借那么多债，一部分是有利息的，利息每天都在涨。这点盈利根本都不够还利息的。
恒大未来将无经营性现金流入。恒大8月销售金额381亿元，同比下滑26%。目前恒大财富发生挤兑事件，民众对恒大期房竣工信心丧失，预计恒大未来销售将进一步下滑，甚至归零。叠加融资通道不再顺利，除了变卖资产，恒大没有任何现金流入。
一年内的大额刚性支出犹存。截至1H21，恒大的短期借款2,400亿元，一年内应付供应商贸易款高达5,824亿元，仅这两项支出合计就超过8,000亿元。目前供应商对恒大的信任已消失殆尽，不给现金不发货。
微观调研来看，恒大内部对地方公司的糟糕情况可能也不甚了解。恒大目前800多个项目中有500多个项目处于停工状态。其中安庆，泰兴，等地方的土地款都尚未支付；宿迁，漳州等地的项目被多次抵押，一房多卖；甚至一些地方的受银行监管的资金已经被挪用。
前期营救机会错失。根据我们的信息渠道，恒大自春节前至今，向中央上交过多次破产方案，均被上面否决。我们认为恒大或瞒报了部分情况，或中央低估了恒大的困难程度。
综上，我们预计恒大未来实质性破产概率较大，但在对外公布时，考虑到系统性风险较大，或称软着陆。在清偿顺序上，我们认为将是保已售项目竣工优先，供应商欠款优先，金融机构的借款殿后。
